Qu'est-ce qu'une obligation de maintenance aéronautique ?

Au sein de l'industrie aéronautique, la plupart des contrats d'avions ont un contrat de location et un contrat de maintenance spécifiques relatifs au service de l'avion. Dans l'industrie aéronautique, les réserves de maintenance sont des paiements effectués par le locataire au bailleur pour les événements de maintenance programmés qui nécessitent un temps d'immobilisation des aéronefs important et/ou un temps d'exécution important pour certaines révisions majeures de composants.

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De nombreuses compagnies aériennes ont une stature de crédit suffisante pour que leur importance sur le marché leur permette de négocier en payant des réserves de maintenance. D'un autre côté cependant, les bailleurs feront preuve de moins de flexibilité pour les locataires plus petits ou moins solvables. Ils exigent de ces opérateurs qu'ils versent des réserves de maintenance, ce qui entrave le fonds de roulement et la trésorerie du locataire.

L'importance des réserves de maintenance est de protéger la valeur des actifs et est une considération clé pour les bailleurs.

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Il existe deux principaux mécanismes que les locataires utilisent pour payer les bailleurs pour les services de maintenance :

• • Paiements de réserve de maintenance en espèces 

Il s'agit de versements réguliers, généralement mensuels, effectués par le Preneur au Bailleur. Ils sont généralement basés sur le type d'avion et l'utilisation réelle. Par conséquent, au moment où un aéronef est mis hors service pour maintenance, le bailleur doit disposer de fonds pour rembourser le locataire afin de couvrir le coût des événements de maintenance majeurs. En cas de défaillance du Preneur, l'hypothèse est que le Bailleur n'encourra généralement aucun risque de découvert.

• • Ajustements de fin de bail

Cette option exposerait un bailleur à un risque accru d'encourir des frais d'entretien. Il n'est donc généralement proposé qu'aux compagnies aériennes de meilleure qualité ou aux compagnies aériennes qui ont démontré de bons antécédents de paiement. Il existe deux types de structures de paiement de fin de bail : Upsy et Upsy‐Downsy

• • • Upsy - Un paiement par lequel le bailleur reçoit un paiement pour le temps utilisé depuis la dernière révision ou depuis le neuf (typique des transactions d'avions neufs)

    • Upsy – Downsy – Un ajustement peut être à sens unique, où le locataire est tenu de payer un ajustement lorsqu'un certain événement de maintenance est renvoyé avec moins de temps restant qu'à la livraison. Ou un ajustement par lequel le bailleur peut avoir à payer le locataire si un certain événement de maintenance est retourné en meilleur état qu'à la livraison (typique des transactions d'avions d'occasion)

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Dans certains contrats de location, le locataire peut avoir la possibilité, plutôt que de payer des réserves en espèces, de fournir au bailleur une lettre de crédit de réserve de maintenance (MRLC). Celle-ci est fournie pour un montant égal à une valeur notionnelle globale projetée convenue des réserves de maintenance. Un MRLC est généralement fourni par une banque et est principalement garanti en espèces, ce qui va à l'encontre de l'objectif de ne pas payer les paiements de réserve mensuels. 

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Aviation Maintenance Bonds, une solution alternative pour l'industrie aéronautique

Une solution alternative potentielle pour l'industrie aéronautique est une obligation de maintenance aéronautique. Ces obligations sont fournies par une caution (compagnie d'assurance) remplaçant la MRLC par une obligation, libérant ainsi un fonds de roulement crucial et augmentant les flux de trésorerie. L'obligation serait un instrument à la demande, émis par un assureur noté « A » avec un montant « plafonné » pour refléter l'exposition maximale projetée pendant le bail.

Si les réserves de maintenance ne sont pas collectées, sont soumises à un système de paiement de restitution ou sont sous-financées, le bailleur sera alors soumis à un risque de maintenance. En termes monétaires, l'exposition à la maintenance est égale à la valeur de l'utilité de maintenance consommée moins la valeur des réserves de maintenance collectées à un moment donné. Une obligation de maintenance aéronautique atténuerait l'exposition du bailleur lorsque les fonds n'ont pas été payés ou sont sous-financés.

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Pourquoi obtenir une obligation de maintenance aéronautique ?

• C'est une alternative aux réserves de trésorerie ou à une MRLC qui libère un fonds de roulement crucial et augmente les flux de trésorerie.

Qui a besoin d'un cautionnement de maintenance aéronautique ?

• Locataire d'aéronefs

Qui est le bénéficiaire d'une caution de maintenance aéronautique ?

• Loueur d'avions

Pour plus d'informations sur les cautionnements de maintenance aéronautique et sur la manière dont ils peuvent vous être utiles et sur le fonctionnement du processus de demande, veuillez contacter Cautionnements dès aujourd'hui. Nous serions ravis de discuter avec vous de vos besoins.

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